Pereira: Esto sigue de capa caida, rosso, cual crees tu que es la razon por la que poco a poco va cayendo la accion mientras que todas las noticias que se publican de ezentis parece que son positivas?.
Gracias
A la espera de que rosso encuentre un ratillo y pueda (y deba) contestar a tu mensaje, me atrevo a adelantar distintas razones que explican lo visto hasta ahora, con la esperanza de que sigamos aprendiendo un ratillo (yo el primero) y de que Apache y Bayne completen y corrijan lo que proceda.
Razones "Naturales": la formación de precios en el mercado de renta variable se rige por dos tipos de análisis, el fundamental y el variable:
- el análisis fundamental (el que nos dice que Ezentis es un valor por el que apostar) simplemente explica lo que debería pasar tomando en cuenta la situación general de la economía, la de la empresa que observemos y la de los factores que influyen, "por ley", en la formación de los precios. El análisis fundamental dice que Ezentis está en principio sana, que va a mejor y que a futuro pinta muy bien, por lo que debería atraer a inversores, éstos aumentar la demanda, la demanda tirar del precio hacia arriba. Este análisis fundamental nos serviría para explicar por qué Ezentis tira hacia arriba si lo hiciese, es decir, nos estaría mostrando las causas "naturales" de un movimiento en el precio de la acción. Esto es lo que analiza normalmente de forma excepcional Apache.
- el análisis técnico (el que nos dice que Ezentis es un chicharro decepcionante) simplemente explica lo que está pasando en tiempo real, según por un lado el volumen negociado y por otro y principalmente la tendencia en que se encuentre el valor (al alza, a la baja o en movimiento lateral), hablándose de tendencias primarias (las que reflejan lo que ocurren más en largos plazos) y secundarias (las que, dentro de una tendencia primaria, presentan cambios temporales en otra dirección o con otra intensidad). A eso hay que añadir el "interés" o la "desgana" que genera en los inversores y que queda reflejado en la cantidad de futuros, opciones, etc., que hay abiertos (lo que ya hemos hablado de gente "apostando" porque a futuro el precio bajará o subirá). El análisis técnico dice que en marzo Ezentis volvió a entrar en un
canal bajista, no tan pronunciado como el que vivimos desde octubre de
2013 y tampoco el mismo (pues febrero a mi entender rompió tendencia con
un fuerte movimiento al alza), en esta ocasión motivado por los factores particulares de Ezentis que explicaré a continuación. En definitiva, el análisis técnico nos muestra lo que son las consecuencias "naturales" de un movimiento en el precio de la acción. Esto es lo que nos aporta Bayne con tanto sentido con sus gráficos y comentarios de expertos en bolsa.
En estas razones que he dado en llamar naturales puede haber una discrepancia descomunal, porque son muchos los factores que afectan al precio y además esos factores son o pueden llegar a ser muy variables. ¿Qué prevalece entonces en la formación de precios en Bolsa? Pues como bien nos enseña Ezentis, el análisis técnico. Por dos motivos, a mi entender:
a. los que invierten a largo plazo lo hacen siempre pensando en que la acción va a subir o por motivaciones no especulativas (controlar la empresa, tener un porcentaje de acciones determinado, "participar" en el sector -estratégico para sus intereses- en que esa empresa desarrolle su actividad,... etc.). Estos suelen ir al análisis fundamental y su estrategia es "aguantar el valor hasta que llegue al punto que yo quería o mientras me sirva esos otros intereses no dinerarios", y por tanto no les preocupa el día a día, que es donde se mueven los distintos valores. Por eso también vemos tan poco volumen en los últimos tiempos: Ezentis se ha quedado sin posibilidad de hacer autocartera, los que están dentro no quieren salir (bien porque entraron en la parte alta y están pillados, bien porque se fían del análisis fundamental y su inversión es a muy largo plazo), y los pocos que venden lo hacen o por necesidad o por desesperación, y por tanto, con tan poquito, tiran a la baja (pues los que quieren comprar, esperan a que esos "desesperados" sigan ofreciendo sus acciones a la baja, antes de que baje más).
b.los que invierten con intenciones especulativas lo hacen a corto, bien con lo que ya hemos hablado de prestadas, futuros, etc., bien porque su postura es la de "entro, saco pasta y me salgo", básicamente porque en cien años todos estaremos muertos y otros chascarrillos de carpe diem que aquí no se trata de ganarse el cielo
En conclusión, la respuesta a tu pregunta, Pereira: aunque la empresa vaya muy bien (análisis fundamental), a día de hoy la confianza sobre la misma es relativa (análisis técnico), y al prevalecer éste sobre el anterior no hay más tu tía: prima lo técnico y éste nos dice que el mercado, hoy, está dispuesto a comprar acciones de Ezentis a 0,77 € / acción.
Razones "propias" de Ezentis: aunque ya han sido enumeradas en este hilo, hagamos recuento.
- Las promesas incumplidas de García Durán no dan mucha fiabilidad al equipo gestor, por mucho road show que se marquen (más si no son capaces de hacerlo en un inglés decente): que si dos dígitos en un año, que si dos euros en diciembre, que si... y no hemos tocado el euro desde hace ya casi un año (mediados de julio de 2014), no digo ya tocar los niveles que el análisis fundamental promete.
- La llegada del gran tiburón también pareció durante algún tiempo la historia de Pascual y el lobo, y lo que en un principio fue excusa para mantener la cotización artificialmente "baja", se acabó convirtiendo en una política desilusionante para el pequeño accionista y poco atractiva para el inversor conservador medio. El tiburón ha llegado y ha surtido un efecto muy positivo, pero tardío y a corto plazo insuficiente, pues el lastre era muy pesado.
- La situación de Vértice, aunque no influya en los resultados, influye en la fiabilidad que sobre el equipo gestor puedan tener los inversores que se acerquen. Por desgracia lo de Vertice depende de un tipo que prefiere el "la maté porque era mía" al "win-win situation". Ojalá se libren pronto de él, porque para mí, insisto, su salida de concurso supondrá el punto de inflexión en la evolución de Ezentis
- Seamos sinceros, los análisis fundamentales que hemos leído últimamente tampoco nos hablan de más de 1,60 € (el más optimista), los más conservadores hablaban si no recuerdo mal de 1,17€. Es decir, Ezentis es una promesa, pero de momento es eso: una promesa. Avanzit, de la que Ezentis es heredera, llegó a estar hace ocho o nueve años a 32€, así que recorrido y hueco para soñar tiene, pero de momento es eso: una promesa, y en las promesas se cree o no se cree, pero no se les exige que sean lo que de momento no puedan ser
- La evolución de la empresa es muy buena y es para ser optimistas, pero su plan estratégico es de aúpa, muy ambicioso, y habrá que ver cómo se desarrolla todo: Grecia, el Euro, los emergentes, las infraestructuras en Latinoamérica.
Así que, de momento, paciencia
Espero no haberos soltado mucho tostón
Un abrazo
Antonio