Un par de apuntes sacados de entrevista con el jefe de estrategia global de inversión en Credit Suisse:
- En los últimos diez años, el S&P 500 ha crecido un 7,7%, mientras el inversor medio ha recibido una rentabilidad del 5,3%, y los números son muy parecidos si coges otros indicadores y otros países. ¿Por qué? Principalmente porque la gente no aguanta a mantener la cabeza fría, los mercados se comportan de forma contraintuitiva y la gente busca mucho ser parte de la manada por la sensación de seguridad, lo que en bolsa no es necesariamente algo positivo (si compras cuando todos compran, ya estás comprando caro). También porque la gente es aproximadamente dos veces más adversa a perder dinero que contenta se pone por ganarlo
- Si tienes que colocar inversiones en una barra de izquierda a derecha, donde la izquierda sea "suerte" y la derecha sea "habilidad", normalmente tus inversiones van a tender hacia la izquierda por mucha habilidad que tengas. Disciplina, diversificación y un enfoque a largo plazo es fundamental para reducir la cantidad de "suerte" que hay en estas cosas.
- La intuición está sobrevalorada. Un jugador de ajedrez no sabe por dónde puede ir la partida por intuición, sino por un conocimiento intensivo de miles y miles de jugadas distintas que le llevan a intuir distintos desarrollos, pero sólo porque tienes un tablero siempre del mismo tamaño y las piezas se mueven siempre siguiendo los mismos patrones. Si la situación es inestable y no linear, como suele ser el caso en la vida real, la intuición no te vale de gran cosa. La inspiración puede llegar y acertar una vez de cada diez millones, pero nueve millones novecientas mil ideas no han acertado o llegado a ninguna parte.
Saludos